海外需求反转国内轮胎企业迎来超车机会这4股或成最大受益者

发布时间:2022-08-15 09:33:42 来源:竞技宝最新版app 作者:竞技宝官方下载

  前言:前面在《轮胎系列一》中我已经对目前轮胎行业的供需情况以及发展趋势做了详细的介绍,本篇则来梳理一下轮胎行业的产业链和行业现状等方面的内容,结合《轮胎系列一》就可以对整个行业有个整体的了解。

  重申下,所有的内容来自于公开的渠道(不是所有的公开渠道大家都能接触到),如果有涉及商业利益的,请联系本人调整。

  从产业链角度看,轮胎行业属于标准中游产业,上游生产原料包括天然橡胶、合成橡胶、 钢丝帘线、助剂、炭黑等,其中橡胶在成本中所占份额最高,约占 35%左右;下游则是主要受汽车产业发展影响,其中约 60%用于乘用车(半钢胎),30%用于商用车(全钢胎)。

  轮胎厂商主要负责汽车轮胎的设计、生产、经销和销售,并将合格的轮胎交付给配套市场的汽车制造商或者替换市场的经销商,最终达到终端消费者手中。

  在配套市场中,轮胎厂作为供应商参与整车 厂的生产供应体系,有竞争力的价格和可靠的供应能力是整车厂更为看重的指标;

  在替换市场中,由于产品直接销售给个人消费者,品牌认知度、产品质量可靠性、创新及快速响应速度以及完善的经销和销售渠道及售后服务体系则对替换轮胎供应商更为重要。

  从行业集中度来看, 全球范围内中国轮胎企业市占率有所提高,但国内轮胎市场依旧以外资品牌为主。2011-2020 年,全球轮胎行业前 3 强、前 10 强、前 20 强和前 75 强销售额占比 变化不大,全球轮胎市场集中度较高且较稳定,而中国轮胎企业市占率从 15.86%提升至 20.05%。从世界几个主要的轮胎市场来看,日本、欧洲、北美和印度的轮胎市场基本由国内品牌主导,且市场集中度高,最低的欧洲 CR5 也达到了 64%,而中国市场外资品牌更加强势,集中度也更低,CR5 为 30%。

  轮胎作为汽车主要零部件,是车企降成本的重要一环,国产轮胎相比之下更具性价比。通过在国内外主流轮胎电商途虎养车和 Simple Tire 上比价发现,相同规格的轮胎,国内企业的售价普遍低于海外企业,平均售价约为主要海外企业的 1/3~1/2。

  国产轮胎品牌所配套新能源汽车销量大于海外品牌。韩泰、米其林、马牌、固特异所配套的新能源汽车销量低于国产品牌,上述四家企业所配套新能源汽车平均销量为 10.1 万辆。由于玲珑、正新/玛吉斯(中国台湾)等国内胎企配套了诸如五菱宏光 MINI EV、长安奔奔 EV、广汽 Aion S、比亚迪秦 PLUS DM-i、比亚迪秦 PLUS EV 等销量较高车型,国产品牌所配套新能源汽车平均销量则为 12.5 万辆,超过了海外品牌。

  新能源汽车不同于传统燃油汽车,对轮胎有全方位的新要求。一方面,当前新能源汽车要求轮胎滚阻更小,以提升汽车续航能力;另一方面,新能源汽车采用电机驱动,运行噪声小,车噪主要来源于轮胎噪音,要求调整轮胎材料和花纹以减小胎噪;此外,新能源汽车要求轮胎更加耐用、损耗更慢、寿命更长。

  国内轮胎企业与新能源车企合作时间长,新能源车专用车胎已不断推出, 在各类测试中表现优异,有望率先配套新能源车型 。国内如玲珑轮胎在新能源汽车专用胎方面已积累一定研发实力,其为新能源汽车专门开发的 EV100 轮胎和 POWER SAVER 轮胎在专业评比中表现良好。

  全球轮胎消费市场主要欧洲、北美和亚洲 ,2021年欧洲、北美和亚洲轮胎销量合计占比约 84%,是全球轮胎消费的主要市场,各自占比分别为 28%、24%和 32%。国内轮胎行业领导企业如赛轮轮胎、玲珑轮胎等纷纷在2015 年前后出海设厂,截至 2020 年中国轮胎企业海外工厂轮胎总产量已超 5100 万条/年。

  此外国内市场也十分广阔,2017 年以来全球轮胎销量平均在 17.6 亿条/年左右,其中 2020 年受疫情影响有所下滑,2021 年销量回升,其中中国轮胎销量占比较高,2020 年销量占比约为 20%,有足够的产能消化空间。

  不管是从车企发展趋势还是从新能源汽车的市场增速和未来潜力来看,与其相关的前后装零部件及材料市场都具有很大的市场空间及未来潜力。而轮胎作为汽车的重要零部件之一,不仅与汽车产销量决定的前装配套市场相关(市场占比约 25%),和汽车保有量决定的替换零售市场关系更加密切(市场占比约 75%)。从新能源汽车维保业务的工单结构来看,新能源汽车的轮胎工单比例(5.5%)高于传统燃油汽车(4.2%)。因此,具备高技术、大市场、好渠道的新能源轮胎生产企业有望从汽车电动化浪潮中受益。

  为方便大家对我每天整理的题材、概念涉及的个股进行收集、归纳、整理,即日起,我按照发布时间将每天涉及的板块个股做合集清单,方便大家翻阅,见下图。

  特别说明:以下仅为部分个股,个股业务匹配度有差异,故表现有强弱、先后区分,故需进一步阅读对应的第三方独立「个股报告」进行筛选,但因版权方要求,「个股报告」仅在「内部报告」栏目提供。

  「前瞻系列」,自然是有些超前的,超前并不等于没有表现,但至少说明目前还没有被市场充分挖掘,而其中最容易出现的就是个股行情带动板块行情,所以在个股的把握上更为重要,这时候特别要关注「「公司业务匹配度」的情况,也就是「高匹配度个股核心内容解读」中的内容,只有关联度高才能有持续表现。

  本人不推荐任何个股,不收会员,没有QQ群,也没有微信群,也从不与任何人发生利益关系,所有信息只为自己学习使用,不作为买卖依据,买者自负,卖者也自负。

  老概不求名不求利,但求各位乡亲看完之后点个赞,关注下,如果能留个言表个态更好,赠人玫瑰,手有余香,如果有说得不理想的地方,还求大家轻拍。

上一篇:限竞房中铁诺德阅墅取证剩余两种户 下一篇:男子买宝马5系要求商家赔女朋友销